Produkte der Exportfinanzierung

1. Lieferantenkredit („Supplier Credit“) ohne ECA-Deckung

Beim Lieferantenkredit räumt das Exportunernehmen seinem ausländischen Besteller ein Zahlungsziel ein, ohne daß eine Bank zwischengeschaltet ist. Das Einräumen eines Lieferantenkredits setzt voraus, daß Sie als Ex­porteur über eine ausreichend starke Bilanz sowie Liquidität verfügen, um auf die Rückzahlung entsprechend warten zu können. Da weitere Sicherheiten in der Regel nicht gegeben sind, bleibt der Eigentumsvorbehalt in der Regel Ihre einzige Sicherheit, d.h. Sie bleiben solange Eigentümer der Liefe­rung, bis die Schuld vollständig beglichen wurde. Darüber hinaus müssen Sie sich selbst um die Kredit­überwachung und das Inkasso kümmern und dafür eigene Ressourcen einsetzen. Dabei stellt sich die Frage, ob bei Ihnen genügend Eigenmittel für eine solche Kreditvergabe vorhanden sind oder ob Sie eine Refinanzierung benötigen.

Der Lieferantenkredit wurde über lange Jahre besonders im Kurzfristbereich stark genutzt. Inzwischen wird er zunehmend auch im Mittel- und teilweise auch Langfristbereich eingesetzt. Er kommt vor allem dort zum tragen, wo der geringere Liefer- und Leistungsumfang einen Bestellerkredit nicht zu­lässt bzw. sich weitere Alternativen wie z.B. Leasing nicht ergeben oder aber schlicht eine zeit­lich schnellere Lösung im Vordergrund steht.

Vorteile für Sie als Exportunternehmen:

 keine zwischengeschaltete Bank

• Sie können Ihre Außenhandelsgeschäfte unbürokratisch auf diesem Wege finanziell auf den Weg bringen (Instrument der Absatzförderung)
• Mittel der Kundenbindung

 Nachteile für Sie als Exportunternehmen:  

 Liquiditätsbelastung

• Erhöhte Anforderungen an Ihr Forderungsmanagement
• Als Exporteur tragen Sie alle Risiken aus dem Liefergeschäft, d.h.
• Bonitätsrisiko (Risiko, dass der Importeur nicht zahlt);
• Währungsrisiko
• Transferrisiko
• Länderrisiko.

Der übliche Eigentumsvorbehalt deckt nicht alle Risiken ab. 

• Ihre Bilanzkennzahlen verschlechtern sich, was sich wiederum negativ auf Ihr „Rating“ auswirkt. Dies wiederum kann Banken veranlassen, Ihnen schlechtere Kreditkonditionen zu gewähren.
  

2. Lieferantenkredit mit Forfaitierung („Forfaiting“)

 Um die eigene Bilanz und das Forderungsmanagement zu entlasten, sowie Spielraum zur Finanzierung neuer Geschäfte zu schaffen, kann die Forfaitierung sinnvoll sein. Diese umfasst die regresslose Abtre­tung der gesamten Forderung aus dem Exportgeschäft einschließlich der Rechte und Ansprüche einer etwaigen Kreditversicherung an eine Bank oder spezialisierte Forfaitierungsgesellschaft; bei einem eventuell später eintretenden Nichtzahlungsfall des Importunternehmens kann kein Rückgriff mehr auf das Exportunternehmen erfolgen. Im Gegenzug und unter Abzug der Forfaitierungskosten erhält der Exporteur den Barwert des Kaufpreises. Aus dem Zahlungsziel-Geschäft wird aus Sicht des Exporteurs ein Barge­schäft. Das Exportunternehmen bleibt aber auch nach Abtretung der Forderung für deren rechtlichen Bestand und den ordnungsgemäßen Ablauf des Liefergeschäfts verantwortlich. Von der Bonität des Impor­teurs/Schuldners sowie des Schuldnerlandes hängt ab, ob der Abschluß einer Kreditversicherung (pri­vat oder staatlich) erforderlich ist, damit eine Forderung forfaitiert werden kann.

 Vorteile für Sie als Exportunternehmen: 

• Gewährung längerfristiger Zahlungsziele
• Sofortige Liquidität
• Bilanzentlastung bei einem „True Sale“[1]
• Bei Zahlungsausfall kein Rückgriff auf den Exporteur, d.h. Übertragung der Kreditrisiken (Zah­lungs- , Zinsänderungs- und Währungsrisiken) auf die eingeschaltete Bank.

 Nachteile für Sie als Exportunternehmen:

• Ein Lieferantenkredit auf Hermes-Basis (nur relevant für Entwicklungs- und Schwellenländer) setzt viele eigene Aktivitäten voraus (Exportvertrag inkl. Finanzierungsangebot müssen Anfor­derungen von Euler-Hermes und der forfaitierenden Bank /Forfaitierungsgesellschaft erfüllen)
  

3. Bestellerkredit („Buyer Credit“)

 Finanz- oder Bestellerkredite sind eine attraktive Möglichkeit für die mittel- bis langfristige Exportfinanzierung. Aufgrund ihrer Komplexität eignen sie sich jedoch eher für größere Transaktio­nen ab EUR 5 Mio. Kreditnehmer sind ausländische Käufer (Besteller). Dabei gewährt die Bank des Exporteurs dem ausländischen Besteller oder dessen Hausbank (dann spricht man vom sog. Bank-zu Bank-Kredit) ein Darlehen. Dieses Darlehen wird an das Exportunternehmen ausgezahlt und vom Importeur bedient. Der Bestellerkre­dit ist immer an eine Lieferung und/oder Leistung gebunden; darum spricht man auch häufig von einem gebundenen Finanzkredit.

 Für Exporte deutschen Ursprungs in Entwicklungs- und Schwellenländer werden Bestellerkredite in der Regel mit einer Exportkreditversicherung des Bundes abgesichert („gedeckte Bestellerkredite“). Für OECD-Länder und ausgewählte Schwellenländer können auch ungedeckte Bestellerkredite – also ohne Hermes-Deckung – gewährt werden (siehe auch Anzahlungsfinanzierung).

 Vorteile für Sie als Exportunternehmen: 

• Sie erhalten unmittelbar bei Lieferung bzw. Leistung den im Liefervertrag vereinbarten Kaufpreis von der kreditgewährenden Bank. Bestellerkredite sorgen damit für eine liquiditätsmäßige Entlastung.
• Bonitätsrisiko, Währungs-, Transfer- und Länderrisiko trägt die kreditgewährende Bank.
• Einige in Deutschland ansässige Kreditinstitute vergeben Bestellerkredite zur Finanzierung deut­scher und internationaler Exporte bereits ab einem Kreditbetrag von EUR 500.000 und einer Lauf­zeit von drei Jahren.
  

Nachteile für Sie als Exportunternehmen:

• Höhere Komplexität und daher nur für größere Transaktionen darstellbar
• Als Exporteur übernehmen Sie gegenüber Euler-Hermes eine Verpflichtungserklärung[2] und gegenüber Ihrer Bank eine zusätzliche Exporteurgarantie[3] .
• Mit Einschaltung eines Exportkreditversicherers erhöht sich auch Ihr Arbeitsaufwand (gilt nur für die gedeckte Variante).

 Machen Sie sich mit den verschiedenen Finanzierungsformen vertraut

 Immer wichtiger für den Erfolg Ihres Exportgeschäftes wird die Bereitstellung paßgenauer Finanzierungskonzepte. Informieren Sie sich daher umfassend über die Vor- und Nachteile verschiedener Finanzierungsformen. Nur mit dem nötigen Hintergrundwissen kön­nen Sie mögliche Risiken schon bei der Geschäftsanbahnung erkennen, auf Augenhöhe mit auf die Exportfinanzierung spezialisierten Banken sprechen und schließlich die für Sie attraktivste Finanzierungsform wählen.

[1] Voraussetzung für einen „True Sale“ ist, daß das wirtschaftliche Eigentum an der Forderung auf die Bank übergeht. Voraussetzung dafür ist, daß die Bank das Forderungsausfallrisiko übernimmt, d.h. daß das Bonitätsrisiko ganz überwiegend auf den Käufer übergehen muß. Diese Prüfung und Beurteilung des Einzelfalls obliegt letztendlich dem Wirtschaftsprüfer auf Grundlage der jeweils anwendbaren Bilanzierungsstandards.

[2] Verpflichtung des Exporteurs gegenüber Euler-Hermes zu Informations- und Weisungsbefolgungspflichten und eventueller Freistellung des Bundes von Entschädigungspflichten bei Pflichtverletzung auch nach Auszahlung des Bestellerkredits.

[3] Akzeptanz des Exporteurs gegenüber der kreditgewährenden Bank zu Informationspflichten und Verpflichtung, für bestimmte Kosten und vor allem Schäden bei Obliegenheitsverletzungen insbesondere gegenüber Hermes einzustehen.